ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析とは

2022 3/14

2021-10-29

仮想通貨のファンダメンタル分析ガイド

ハッシュレートは、プルーフ・オブ・ワークにおける仮想通貨ネットワークの健全性を示す指標としてよく使用されます。ハッシュレートが高ければ高いほど、51%攻撃を成功させるのは難しくなります。しかし、時間の経過とともに増加しているのは、安価な経費と高い利益の結果として、マイニングへの関心が高まっていることを示しています。逆に、ハッシュレートが低下すると、ネットワークを確保しても採算が合わなくなり、マイナーがオフラインになること (「マイナー投売り」) を意味します。

マイニングの全体的なコストに影響を与える要因としては、資産の現在の価格、処理された取引の数、支払われる手数料などが挙げられます。もちろん、マイニングの直接的なコスト (電気代、計算能力) も重要な考慮事項です。

プロジェクトメトリクス

ホワイトペーパー

使用されている技術 (オープンソースであるか?)
目的とするユースケース
アップグレードと新機能のロードマップファンダメンタルズ分析とテクニカル分析とはやトークンの供給と流通の仕組み

トークンエコノミクスと初期流通枚数

もう1つの重要なポイントは、資金をどのように配分したかということです。ICOやIEOによるものなのか、それともユーザーがマイニングで稼ぐものなのかどちらでしょうか? 前者の場合、ホワイトペーパーには、創業者やチームのためにいくら残すか、投資家にいくら提供するかの概要を記載します。後者の場合は、アセットの作成者がプレマイニング (発表される前にネットワーク上でマイニングすること) を行っている証拠を探すことができます。

フィナンシャルメトリクス

時価総額 (またはネットワークバリュー) は、循環供給量と現在の価格を掛け合わせて算出されます。基本的には、(スリッページがないと仮定して) 利用可能な仮想通貨資産をすべて購入するための仮想的なコストを表しています。

流動性とボリューム

取引量は、流動性を判断するための指標となります。これはいくつかの方法で測定することができ、一定の期間内にどれだけの価値がトレードされたかを示すものです。一般的に、チャートは1日の取引量 (ネイティブユニットまたはドル建て) を表示します。

供給メカニズム

ファンダメンタル分析の指標、測定基準、ツール

メトリクスを組み合わせてFA指標を作成

コインA

コインB

時価総額

トランザクション回数 (6ヶ月)

平均取引額 (6ヶ月)

アクティブアドレス (6ヶ月)

アクティブアドレスは、2つの商品を比較しても、何の意味もありません。確かに、コインAの方がコインBよりも過去6ヶ月間にアクティブなアドレスが多かったと言えますが、それは包括的な分析とは程遠いものです。この数字は、時価総額とどのように関連しているのでしょうか? あるいはトランザクション数とはどのように関連しているのでしょうか?

より賢明なアプローチは、コインAの統計データに適用できる何らかの比率を作成し、コインBの統計データに適用した同じ比率と比較することです。そうすれば、それぞれのコインの個別の指標をやみくもに比較することはありません。その代わりに、コインを独立して評価する基準を作ることができます。

例えば、時価総額とトランザクション数の関係は、時価総額だけよりもずっと分かりやすいと判断するかもしれません。その場合は、時価総額をトランザクション数で割ることもあります。コインAの比率は5、コインBの比率は0.125となります。

この比率だけを見ると、計算される数字が少ない分、コインBの方がコインAよりも本質的な価値が高いと考えられるかもしれません。これは、コインBの時価総額に対して、トランザクション量がはるかに多いことを意味しています。そのため、コインBの方が有用性が高い、あるいはコインAが過大評価されているようにも見えます。

これらの見解は、投資のアドバイスとして解釈されるべきではありません。– これは単に、私たちが大きな絵の一部を描く方法の一例です。プロジェクトの目的やコインの機能を理解していないと、コインAのトランザクション数が比較的少ないことがプラスに働くのかマイナスに働くのか判断できません。

仮想通貨市場で人気を博している似たような比率に、NVT比率があります。アナリストのWilly Woo氏による造語で、ネットワーク価値対トランザクション率は、「仮想通貨世界の株価収益率」と呼ばれています。簡単に言えば、時価総額（またはネットワークの価値）を取引額で割ったものです (通常は日足チャートで表示されます)。

主要FA指標とメトリクス

ネットワークバリューとトランザクション率 (NVT)

株式の分析に使われる株価収益率を聞いたことがあるならば、ネットワークトランザクションバリュー指標 (日次) は同様の分析を行うことができます。これは、コインの時価総額を1日のトランザクション量で割ったものです。

市場価値対実現価値比率 (MVRV)

この数字は、現在そのコインが過大評価されている可能性を示しています。2014年 (約6のMRVR) と2018年 (約5のMRVR) の2回の大きなBitcoin売却の前に見ることができます。値が低すぎて1を下回る場合は、市場が過小評価されていることになります。このような状況は、購買圧力が高まって価格が上昇するため、購入のポイントとなるでしょう。

ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析とは

公開日 : 2019年8月14日 / 更新日 : 2020年5月29日

8 STEPでマスター

テクニカル分析とは

テクニカル分析とは？

テクニカル分析の使いどころ

②中長期投資の売買のタイミング

テクニカル分析のチャート

ローソク足

左の青色のローソク足は「陽線」で、右にある赤色のローソク足は「陰線」といいます。
「陽線」と「陰線」のそれぞれで高値、安値、始値、終値を示しています。

陽線は始値と終値の間の胴体を白色、または赤色で表します。
陽線は始値と終値の間の胴体を黒色、または青色で表します。

左の陽線では、終値が始値を上回っています。これは、この期間内で株価が上昇したことを表しています。
右の陰線では、終値が始値を上回っています。これは、この期間内で株価が上昇したことを表しています。

ローソク足チャート

赤の白抜きが陽線、青で塗りつぶしているのが、陰線になります。

ファンダメンタルズ分析

ファンダメンタルズ分析とは？

ファンダメンタルズ分析の使いどころ

中長期投資の銘柄選び

ファンダメンタルズ分析と株価変動例

赤いラインについては、景気が上昇しています。
これは、皆さんもご存じのアベノミクスによって、景気が良くなったということです。

次に、青ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析とはのラインです。
この青のラインについては、景気が下降しています。
これは、その当時の中国景気の悪化と、原油価格の下落、米景気の不透明感を原因としています。

最後に緑のラインについです。
緑のラインについては、景気が急上昇しています。
これはトランプ誕生により経済がいい方向に進むと予想した市場参加者によって、もたらされたものです。

ファンダメンタルズ分析

例えば今後利上げに向かう米国とその気配もない日本の金利差というファンダメンタルズ分析により、2021年10月にはは米ドル/円はまず115円、さらに120円を目指すという意見が目立つようになっていました。実際、11月には米ドル/円が4年ぶりに115円を超えました。しかし、この115円はテクニカルでは大きな抵抗線となっていたわけで、多くのオプションも設定されており、何度か手前で弾返された後にようやく抜けたのです。そして、抜けた後にはすぐに反落してしまいました。このように短期ではテクニカルや行動心理学（オプションを多くの市場参加者が115円に設定していた）がより重要というわかり易い例です。

しかし、2011年11月4日のイングランド銀行が予想されていた利上げを行わなかったことから円高となったBOEショックやオミクロン株の出現でリスクオフとなった11月28日のサンクスギビング休暇の最中の株価の急落など、ファンダメンタルズがきっかけとなり為替相場に短期的に大きく影響する場合もあります。

つまり、各国中央銀行の政策金利発表やサンクスギビングやイースターなど市場参加者が少なくなる時には、事前にノーポジにするというのが、FX入門者や初心者でも実行可能なファンダメンタルズ分析による行動といえるのかもしれません。

しかし、この2つの例も、恐怖心理や皆が売るから売るという行動心理学や短期と中期のレジスタンスラインを抜けてしまったというテクニカル分析も働いているわけで、ファンダメンタルズは単なるきかっけに過ぎません。数年の塩漬けにすることもある株式と異なり、長くても数週間が勝負の FX ではこれだけで勝負するのは非常に危険です。FX入門者や初心者の方は テクニカルや行動心理学とファンダメンタルズの3つの指標の方向が一致した時のみエントリーすることを習慣づけましょう！

テクニカル分析とファンダメンタル分析、株式市場ではどちらが重要か

テクニカル分析とは、過去に発生した株価や出来高等の取引実績から将来の価格を予想・分析する手法です。
ファンダメンタル分析の様に企業の業績や世界情勢はもちろん、日本や海外における政治や金融政策の変化などは一切考慮に入れず、株価や出来高で計算された数値で淡々と投資判断を行って行くのがテクニカル分析の大まかな特徴です。
価格の勢いや、売られ過ぎ・買われ過ぎという判断では、テクニカル分析はとても役に立ちます。

個人投資家はテクニカル分析が好き

①取引価格の上昇トレンドと下落トレンドへの転換を見出す方法
②取引価格に対する売られ過ぎや買われ過ぎを見出す方法

株は『美人投票』、テクニカル分析で充分

株価は業績が良いからと言って必ず上がるとは限りません。
株価は業績が良い銘柄が上がるのではなく、買う人が多いと上昇します。
難しいことは考えずに美人と思う投資家が多くいる株に投資することも、株式投資においては有効な手法といえるでしょう。

短期～中期投資はテクニカル分析が向いている

株式の価値という考え方ではファンダメンタル分析

ファンダメンタルが個人投資家に不人気なのは難しいから

ファンダメンタル分析で利益は重要な分析ポイントです。
しかし、最終利益がどのくらいか発表されていても、発表された利益は貸倒引当金などでお化粧をされていることも多く、きちんとしたファンダメンタル分析はプロもかなり経験が必要となります。
何よりも株価は人気投票ですので、どんなに業績が良くても買い注文が集まらなければ株価は上がりません。

中期～長期投資はファンダメンタルズ分析が向いている

テクニカル分析、ファンダメンタル分析両方勉強しよう

○テクニカル分析は比較的簡単、結果も出やすい
○テクニカル分析は短期～中期投資にお勧め
○ファンダメンタル分析は専門知識が多く理解するまで期間と勉強が必要
○ファンダメンタル分析は中期～長期投資にお勧め
○どちらも重要なので苦手意識を持たずに勉強しよう

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